一、10月份鋼材價(jià)格走勢(shì)概況

　　2019年10月份，國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)震蕩下滑，全月累計(jì)跌幅逾100元。下圖為西安地區(qū)螺紋鋼HRB400EФ20mm價(jià)格走勢(shì)。

　　二、原材料方面

　　1、鋼坯：11月1日?qǐng)?bào)價(jià)3330元/噸，下跌20元/噸。受鋼市行情影響，調(diào)坯軋材企業(yè)需求也相應(yīng)減少，鋼坯市場(chǎng)呈現(xiàn)供需均弱態(tài)勢(shì)。目前，鋼坯價(jià)格有一定抗跌性，在采暖季到來(lái)后，預(yù)計(jì)11月鋼坯行情區(qū)間震蕩為主。

　　2、鐵礦石：11月1日?qǐng)?bào)價(jià)830元/噸，穩(wěn)定不變。近兩個(gè)月鐵礦石進(jìn)口量激增，供應(yīng)端壓力不斷上升。需求方面，雖然國(guó)慶后鋼廠復(fù)產(chǎn)速度較快，但考慮到鋼廠利潤(rùn)水平和季節(jié)性因素，鐵礦石需求繼續(xù)回升的空間有限。港口庫(kù)存近期出現(xiàn)較大幅度積累，鐵礦石供需矛盾逐步加劇，市場(chǎng)普遍認(rèn)為鐵礦石弱勢(shì)格局未變，預(yù)計(jì)11月鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。

　　3、廢鋼：11月1日?qǐng)?bào)價(jià)2590元/噸，穩(wěn)定不變。近期主要鋼企廢鋼到貨量依舊較高，廢鋼價(jià)格仍有下跌空間。隨著國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)放緩，廢鋼價(jià)格也有回穩(wěn)跡象，但考慮到后期成材價(jià)格很難上漲，預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)維持偏弱運(yùn)行為主。

　　4、焦炭：11月1日?qǐng)?bào)價(jià)1640元/噸，穩(wěn)定不變。由于焦化廠提高產(chǎn)能利用率，焦炭產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，無(wú)論是焦化廠、鋼廠還是港口的焦炭庫(kù)存，都處于歷史同期高位。再加上出口持續(xù)低迷，焦炭市場(chǎng)供過(guò)于求的現(xiàn)象突出。進(jìn)入11月后，采暖季限產(chǎn)不斷升級(jí)，生鐵產(chǎn)量縮減，壓制焦炭需求，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)11月焦炭?jī)r(jià)格重心將繼續(xù)下移。

　　三、螺紋鋼庫(kù)存方面

　　Mysteel調(diào)研全國(guó)螺紋鋼市場(chǎng)總庫(kù)存量數(shù)據(jù)，包含132個(gè)城市，共計(jì)370個(gè)倉(cāng)庫(kù)。庫(kù)存總量為547.86萬(wàn)噸較上周環(huán)比減少45.52萬(wàn)噸(-7.67%)。

　　Mysteel調(diào)研鋼廠廠庫(kù)螺紋鋼總庫(kù)存量數(shù)據(jù)，包含137個(gè)鋼廠庫(kù)存總量為235.98萬(wàn)噸,較上周環(huán)比 減少10.07萬(wàn)噸(-4.09%)。

　　四、宏觀政策方面

　　1、多重利好力撐四季度穩(wěn)增長(zhǎng)。

　　日前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季報(bào)正式出爐。數(shù)據(jù)顯示，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)6.2%，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持在合理區(qū)間。業(yè)內(nèi)指出，從增速來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體里名列前茅。從發(fā)展質(zhì)量來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量得到持續(xù)提升，轉(zhuǎn)型升級(jí)態(tài)勢(shì)持續(xù)發(fā)展。從發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，盡管前三季度呈現(xiàn)增速逐季放緩，但服務(wù)業(yè)發(fā)展、消費(fèi)回穩(wěn)、轉(zhuǎn)型升級(jí)、政策效果顯現(xiàn)等幾大國(guó)內(nèi)積極因素，疊加去年同期低基數(shù)效應(yīng)，將支撐四季度經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行，全年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　2、需求下降預(yù)期成主角 鋼市提前“入冬”。

　　9月中旬以來(lái)，螺紋鋼期貨整體呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，這與其自身的基本面情況背離。數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，螺紋鋼市場(chǎng)累計(jì)供應(yīng)、需求同比增幅均超10%，且近期的社會(huì)庫(kù)存與去年同期相比也處于偏低水平。業(yè)內(nèi)人士表示，本輪螺紋鋼價(jià)格下跌主要是反映“宏觀悲觀+成本坍塌+進(jìn)口資源沖擊”的預(yù)期。

　　3、工信部發(fā)布前三季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況 利潤(rùn)大幅下滑需高度重視。

　　10月23日，工業(yè)和信息化部網(wǎng)站公布了鋼鐵行業(yè)前三季度運(yùn)行情況，今年前三季度，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行總體保持了比較平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。但存在產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，利潤(rùn)大幅下滑等問(wèn)題，需要引起高度重視。

　　五、綜合分析

　　11月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)面臨多空交織因素，一方面，氣溫下降，北方進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季，國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)度整體會(huì)有減弱;另一方面，北方采暖季限產(chǎn)將進(jìn)入全面落地期，市場(chǎng)供給或受到限制，國(guó)內(nèi)鋼市有望進(jìn)入供需兩弱的格局。另外，鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格下跌空間不大，部分鋼廠選擇年度檢修，都會(huì)對(duì)當(dāng)前成材價(jià)格形成一定支撐。進(jìn)入四季度后，為了確保年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，多地刺激措施還將出籠，在地方債發(fā)行提速背景下，基建需求有望保持增長(zhǎng)。因此，我們預(yù)計(jì)2019年11月份國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)將呈震蕩趨強(qiáng)走勢(shì)。