一、5月份鋼材價(jià)格走勢(shì)概況

　　2019年5月份,國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩走低，累計(jì)跌幅在150-200元/噸，其中下半月跌幅有所放大。下圖為西安地區(qū)螺紋鋼HRB400EФ20mm價(jià)格走勢(shì)。

　　二、原材料方面

　　1、鋼坯：6月3日?qǐng)?bào)價(jià)3530元/噸，下跌20元/噸。當(dāng)前鋼坯價(jià)格處于高位，下游軋鋼廠多數(shù)處于虧損狀態(tài)，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)資源接受度明顯不足，在價(jià)格拉漲之后出貨受阻，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生一定的影響，短期內(nèi)價(jià)格有高位回落風(fēng)險(xiǎn)，但鑒于鋼坯庫(kù)存壓力較小，價(jià)格存一定的底部支撐，預(yù)計(jì)6月鋼坯價(jià)格或?qū)⒕S持震蕩格局。

　　2、鐵礦石：6月3日鐵礦報(bào)價(jià)820元/噸，穩(wěn)定不變。展望六月市場(chǎng)，鐵礦石到港量在澳洲礦山財(cái)年沖量基礎(chǔ)上有進(jìn)一步增加動(dòng)力，而國(guó)內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求放緩，鐵礦石基本面有走弱跡象。但因前期巴西等其他國(guó)家鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于絕對(duì)低位，六月份部分品種到港難以恢復(fù)至常年同期高度，故鐵礦石港口庫(kù)存仍難累庫(kù)，預(yù)計(jì)6月價(jià)格維持高位震蕩局面。

　　3、廢鋼：6月3日?qǐng)?bào)價(jià)2510元/噸，穩(wěn)定不變。目前，廢鋼價(jià)格處于高位，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)因需求下降而震蕩走弱，鋼企利潤(rùn)進(jìn)一步壓縮，預(yù)計(jì)電爐鋼企業(yè)生產(chǎn)積極性會(huì)下降。預(yù)期6月份國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)將高位震蕩下行。

　　4、焦炭：6月3日?qǐng)?bào)價(jià)1990元/噸，穩(wěn)定不變。全國(guó)高爐限產(chǎn)不及預(yù)期，粗鋼產(chǎn)量持續(xù)攀升，對(duì)于焦炭剛性需求有提升作用。后期高爐產(chǎn)能利用率將維持在相對(duì)高位運(yùn)行，對(duì)焦炭需求維持穩(wěn)定。當(dāng)前焦炭市場(chǎng)供需兩旺，但考慮到焦企限產(chǎn)不及預(yù)期，焦炭期貨呈現(xiàn)高位走弱，鋼價(jià)因需求放緩而趨弱等因素，短期內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)提漲恐有難度，預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)繼續(xù)高位運(yùn)行為主。

　　三、螺紋鋼庫(kù)存方面

　　Mysteel調(diào)研全國(guó)螺紋鋼市場(chǎng)總庫(kù)存量數(shù)據(jù)，包含132個(gè)城市，共計(jì)370個(gè)倉(cāng)庫(kù)。庫(kù)存總量為795.21萬(wàn)噸較上周環(huán)比減少24.62萬(wàn)噸（-3.00%）。

　　Mysteel調(diào)研鋼廠廠庫(kù)螺紋鋼總庫(kù)存量數(shù)據(jù)，包含137個(gè)鋼廠庫(kù)存總量為211.18萬(wàn)噸較上周環(huán)比增加6.74萬(wàn)噸（3.30%）。

　　四、宏觀政策方面

　　1、中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI重回榮枯線下方 創(chuàng)三個(gè)月新低。

　　2019年5月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI為48.8%和47.8%，分別比上月下降0.3和2.0個(gè)百分點(diǎn)。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

　　2、河北省今明兩年再分別壓減鋼鐵產(chǎn)能1400萬(wàn)噸。

　　河北的鋼鐵在國(guó)際上市一流水平，是過(guò)剩產(chǎn)能，不是落后產(chǎn)能。我們?cè)瓌t是“關(guān)小促大、保優(yōu)壓劣”，現(xiàn)在總量還比較大，今明兩年再分別壓減1400萬(wàn)噸，到2020年控制在2億噸以內(nèi)。先進(jìn)產(chǎn)能要走出去，比如河鋼塞鋼團(tuán)隊(duì)，被中宣部授予“時(shí)代楷模”，不僅成為鋼鐵走出去的典范，同時(shí)是“一帶一路”國(guó)際合作的典范，取得了很好的效果。

　　3、鐵礦石價(jià)格創(chuàng)5年來(lái)新高鋼企二季度業(yè)績(jī)壓力加劇。

　　近期鐵礦石價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至5月28日，日照港61.5%澳粉價(jià)格為790元/噸，創(chuàng)2014年5月以來(lái)新高。目前，除了鐵礦石價(jià)格外，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格也處于高位，上游原料價(jià)格暴漲擠壓鋼鐵生產(chǎn)利潤(rùn)，鋼企二季度業(yè)績(jī)將進(jìn)一步承壓。

　　五、綜合分析

　　六月份，南方即將進(jìn)入梅雨季節(jié)，淡季效應(yīng)愈發(fā)明顯，需求端漸行漸弱，而供給壓力則繼續(xù)放大，供求矛盾會(huì)進(jìn)一步激化，諸多負(fù)面因素都會(huì)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)形成一定壓制。再加上中美貿(mào)易摩擦未見(jiàn)緩和跡象，而半年度資金坎又將到來(lái)，我們預(yù)期6月份國(guó)內(nèi)鋼價(jià)以震蕩下調(diào)為主。